Das Immobilienvermögen von SCPIs wird jedes Jahr von einem unabhängigen Experten bewertet. Die Verwaltungsgesellschaft der SCPIs hat die Möglichkeit, den Anteispreis in einem Bereich zwischen +10 % und -10 % des Gebäudewertes zu ändern.
Im Jahr 2020 gab es aus Vorsichtsgründen keine Erhöhung des Anteilspreises, obwohl der Einheitspreis der SCPIs leicht unter dem Wert der Gebäude zum 31. Dezember 2019 lag. Diese Vorsicht stellt sicher, dass der Anteilspreis im Jahr 2021 nicht fallen wird.
Es ist aber noch zu früh, um zu sagen, ob der Anteilspreis steigen wird, da alles von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen im Jahr 2021 abhängt.
Der Effekt, den die Pandemie nun auf die Einstellung der Unternehmen zum Homeoffice hat, ist unbestreitbar. Es ist jedoch wichtig, die verschiedenen Situationen zu betrachten. Sicherlich werden einige Unternehmen kurzfristig darauf zurückgreifen, um überhöhte Büromieten zu reduzieren und den Mitarbeitern mehr Flexibilität zu ermöglichen. Aber andere werden aus verschiedenen Gründen, die insbesondere mit ihrer Tätigkeit zusammenhängen, diese Möglichkeit nicht nutzen.
Es ist daher notwendig, diese Frage langfristig zu betrachten.
Homeoffice ist eine mittlerweile Realität, aber der Bedarf an Interaktion zwischen den Mitarbeitern ist ebenso real. In den letzten Jahren wurde festgestellt, dass Unternehmen, die Homeoffice allgemein eingeführt haben, dazu neigen, das Konzept wieder etwas anzupassen. Es werden mehrere Gründe genannt: das Gefühl der Isolation der Mitarbeiter, ungleiche Arbeitsbedingungen, Verlust der Kreativität, die oft aus dem informellen Austausch zwischen den Mitarbeitern entsteht (Austausch an der Kaffeemaschine, in der Mittagspause usw.), Verlust der Unternehmens-DNA usw. Um den neuen Wünschen der Mitarbeiter hinsichtlich des Arbeitskomforts und möglicher Gesundheitsstandards gerecht zu werden, werden die Unternehmen außerdem wahrscheinlich ihre Arbeitsbereiche durch eine geringere Dichte überdenken müssen.
Was die CORUM Fonds betrifft, so sind die Mieter langfristig gebunden (denken Sie daran, dass die durchschnittliche Mietdauer 9 Jahre beträgt), was bedeutet, dass, wenn sich Homeoffice bei einigen der Unternehmen durchsetzt, dies zu keiner kurzfristigen Instabilität für unsere Mieteinnahmen führt.
Überall in Europa haben die Regierungen versucht die Wirtschaft über Wasser zu halten. In einigen Ländern sind Maßnahmen wie Kurzarbeit eingeführt worden. Trotz massiver Hilfen, die wie eine Infusion wirken, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass Unternehmen, die sich bereits in Schwierigkeiten befinden oder weniger widerstandsfähig sind und sich nicht anpassen können, Bankrott werden könnten. Für die meisten SCPIs wird dies zu unbezahlten Mieten und damit zu einem Leistungsabfall führen.
Mehr als 90 % der Mieter, die das Portfolio von CORUM ausmachen, sind mittelständische und große Unternehmen mit einem langfristigen Mietvertrag, darunter Tesla, Deutsche Bank, Media Markt, Microsoft, Kühne + Nagel und viele andere. Es wäre falsch zu sagen, dass diese Unternehmen nicht von der Krise betroffen sind oder sein werden. Fakt ist jedoch, dass sie die Liquidität und Finanzkraft haben, um mit dieser beispiellosen Situation umzugehen. Seit März 2020 führen die Teams von CORUM einen Dialog mit den schwächsten Mietern, um einen Konkurs zu vermeiden, was fatal für die Wirtschaft und gefährlich für die Leistung der SCPIs wäre.
Nein, denn manche Länder haben unterschiedlich auf die Krise reagiert und verschiedene Maßnahmen ergriffen, um der Epidemie zu begegnen und die Wirtschaft über Wasser zu halten.
Die Vielfalt der CORUM Fonds, die in 17 Ländern innerhalb und außerhalb der Eurozone investiert sind, ist ein wichtiges Merkmal bei der Bewältigung dieser Krise, indem sie das Risiko streuen. Westeuropa und die Nachbarländer Frankreichs sind am stärksten betroffen. Auch hier ist es die Kombination aus signifikanter sektoraler und geografischer Diversifikation, die es ermöglicht hat, sich gegen lokale Extremsituationen zu schützen.
Die Frage stellt sich nicht mehr, da am 24. Dezember 2020 endlich eine Einigung zur Regelung des Brexit erzielt wurde. Darüber hinaus erlaubt die am 4. Januar 2021 in Großbritannien beschlossene massive Neufestlegung noch keine Projektion in die Post-Covid-19-Ära.
CORUM XL behält jedoch die Aussichten auf diesem Markt im Auge, der im Jahr 2020 54 % seiner Investitionen ausmachte. Das Pfund Sterling ist fast historisch gefallen, was Investitionsmöglichkeiten geschaffen hat. CORUM XL nutzte den Verfall sowohl des Pfunds als auch des britischen Immobilienmarkts (ohne London), um sein Portfolio aufzustocken.
CORUM XL investierte im Jahr 2020 zu einem Durchschnittspreis von 1,118 pro Pfund. Sollte das Pfund allmählich steigen, könnte dies zu einem potenziellen Anstieg der Mieten und des Werts des Portfolios führen.
Getreu unserer Überzeugung beschränken wir die Mittelzuflüsse immer auf das, was wir glauben, investieren zu können. Das derzeitige wirtschaftliche Klima ist tendenziell günstiger für Käufer und ermöglicht es uns, Qualitätsimmobilien zu erwerben und gleichzeitig günstige Preise oder Verkaufsbedingungen auszuhandeln. Sollten wir Anfang 2021 mit einem hohen Mittelzufluss konfrontiert werden, könnten wir uns dazu veranlasst sehen, diesen zu begrenzen um zu vermeiden, dass wir die Investitionen der Investoren zu schlechten Konditionen anlegen müssen.
Die Anlagephilosophie von CORUM war es schon immer, die Vorteile von Immobilienzyklen zu nutzen. Heute sehen wir sehr hohe Marktpreise für Gebäude im Gesundheitswesen, die logischerweise durch den Covid-19-Effekt verschärft werden. Es ist daher nicht ratsam, diese Gebäude zu erwerben, da sie sehr begehrt sind und zu hohen Preisen gehandelt werden.
Logistikgebäude haben in den letzten Jahren mit dem Aufkommen des E-Commerce und der Notwendigkeit für Unternehmen, große Lagerflächen zu haben, einen massiven Investitionszufluss erlebt. Dieser Sektor hat heute wahrscheinlich einen Markthöhepunkt erreicht.
Das sind die Gründe, warum sich CORUM in den Jahren 2019 und 2020 für den Verkauf von Logistikgebäuden in den Niederlanden und Spanien entschieden hat, die am unteren Ende des Zyklus gekauft wurden, um Performance für seine Investoren zu schaffen.
Ja, denn Covid-19 hat Möglichkeiten für Käufer geschaffen, die es vorher nicht gab. Vor einem Jahr erreichte der Immobilienmarkt noch relativ hohe Preise. Heute sind einige Verkäufer gezwungen, ihre Gebäude zu verkaufen, manchmal zu niedrigen Preisen oder unter ungünstigeren Bedingungen. Es gibt auch weniger Investoren. Dadurch haben die Käufer nun die Möglichkeit, Preise oder günstigere Konditionen neu zu verhandeln. Trotz der Gesundheitskrise bleibt CORUM seiner opportunistischen Strategie treu: CORUM XL hat gerade zum ersten Mal in Kanada investiert und ist damit der erste franz. Immobilienfonds (SCPI), der jenseits des Atlantiks investiert.